Quand une entreprise possède des liquidités non employées, elle peut proposer à ses actionnaires de racheter une part de leurs actions. Cette technique permet mécaniquement de valoriser le cours de bourse de la société.
Exemple:
Soit une société qui propose à ses actionnaires de racheter 5% des actions en circulation en lançant une OPRA :
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Avant l’OPRA
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Après l’OPRA
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Nombre
d’actions dans le public
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1 000 000
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950 000
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Bénéfice
net de l’entreprise
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5 000 000
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5 000 000
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Bénéfice
net par action
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5
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5,26
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Dans cet exemple, le rachat de 5% des actions entraîne mécaniquement une revalorisation du bénéfice net attaché à chaque action. La rentabilité de chaque action étant meilleure, les marchés financiers ne tarderont pas à revaloriser l'action de la société.
Toutefois, les investisseurs ont souvent tendance à penser que la société n'a pas de projets à financer lorsqu'elle utilise ses liquidités pour effectuer une OPRA.